魔教教主任我行（李立群 饰）无故失踪，左护法曲洋被指为凶手，曲洋绑架了任我行的女儿任盈盈（袁咏仪 饰），消去了任盈盈的记忆，以父女相称，两人隐姓埋名，过着平静闲散的日子。东方不败接替任我行成为了新一任的教主，并且得知了曲洋的下落，他决定夺回任盈盈。

故事发生在20世纪30~40年代，家住北平的青年音乐家黄钟（张洪量 饰）与出身优渥、楚楚动人但命运多舛的大户人家小姐江雪（陈红 饰）相知相恋。江雪因病无法站立，为此痛苦不堪。江雪的父母包办婚姻，打算将女儿嫁给门当户对的方少爷。倔强的女孩抵死不从，在过门当天，江雪在黄钟的帮助下私奔逃到了西北。蛮荒恶劣

被逼迫当妓女的少女，讲义气而得罪黑道的父子，当他们相遇的时候会发生怎样的故事，妓女也渴望真爱，她是否拥有享受爱情的权利，一个没有结局的故事……

本片故事描述一对青年夫妇干将与莫邪共同铸煆雌雄钢剑的经过与结果。干将的好友要离是一位精通音乐的医者，他常与妻子癸姜妹妹眉女在姑苏街头狂歌讥政为民请命，而引起了阖闾的不快与仇视，因此他的幼子被阖闾投炉祭火，妻子也被刺杀，要离更断臂喷毒，莫邪焚香沐浴上隘烘炉，为干将殉情，是而人精物魄，天地同炉，成为名垂

孙膑是鬼谷子的徒弟，为了下山，和鬼谷子的其他徒弟进行了一系列的斗争，最后孙膑运用自己的智慧提前下山，下山后的孙膑为魏王服务，他接受魏王的命令，训练一队女兵。但是在训练的过程中，碰到了阻碍，魏王的爱妃和侍女不配合孙膑的训练，孙膑为了树立威信，斩杀了两人。魏王知道孙膑斩杀了自己的爱妃，非常的生气，要治孙

陈武雄嗜赌，在大家乐和六合彩的旋风中欠下赌债逼于无奈而打算卖女儿，儿子士豪知情，带着妹妹离家，投靠妈妈。却与妈妈同居人大吵携妹妹愤愤离去，兄妹二人流浪街头又遇人口贩子盯紧将捉妹妹——争斗随即展开……

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一柄锈迹斑驳的铁剑，一朵溷落蒙尘的兰花和一只翱翔天际的孤鹰，是铁剑、兰花、鹰三位人物个性的写照。铁剑因何而锈？只因铁剑主人心已死！兰花因何溷落？只因兰花已不在幽谷！只有孤鹰还在翱翔，攫取猎物

数尽江湖千万峰 不及浩瀚吾心胸 　　走遍中原到南疆 看我大翼展雄风 　　莫道崎岖路难通 明日青山又几重 　　人生运命各不同 但求屹立天地中 　　势似奔雷 威震山河动 剑如白虹 出鞘追元凶 　　也有情深处 何必相约再相逢 　　自古英雄多寂寞 将相本无种 　　好男儿莫蹉跎青春 看天蚕再变彩

82版的小李飞刀可谓是历代版本演员剧情神形具备的一版 当时一经开播每逢播映的时段、星期六的晚八点至十点，万人空巷；个个都守在电视机旁边，动也不动就盯着节目，听说台湾犯罪率也下降不少。听说当时的闽南地区，（台湾，包括能收到台湾台的福建等地）各个城市、村庄电视都没几个，大家就把电视机搬到一些大操场上去看